股市的财富效应，是指由股价上涨（或下跌），导致股票持有人财富的增长（或减少），进而产生扩大（或减少）消费，同时影响短期边际消费倾向，促进（或抑制）经济增长的效应。

从消费视角分析，股市财富效应主要表现在：

1、通过影响居民收入预期，增强市场信心，提高短期MPC，进而扩大消费。

股市被认为是经济的晴雨表，持续的牛市，与良好的宏观经济形势相互促进，必然增强居民、企业的信心。

2、通过影响投资者实际收入影响消费。

投资者投资股市，一方面获得股票分红收益，如果投资者属于长期性的投资行为，且上市公司分红率较高，这部分收益将是稳定的，可视为持久收入。

3、通过影响企业状况来间接影响消费支出。

从投资视角看，繁荣的股市使持股者的财富增加，良好的示范效应吸引更多的公众投资（一个开放的经济体，也包括吸引全球资本涌入）股市，从而推动股市进一步繁荣，企业也因此得以以更低的成本去筹资，进行内涵式或外延式扩大，反过来又提高了企业盈利水平，为股价的涨升提供更多的物质基础。