“再融资新规”对A股市场的影响
股票知识
2021年07月23日

解读“再融资新规”对A股市场的影响,企业融资,个人融资等等都是进行投资发展的一种操作技巧,特别是“再融资新规”的发布,使得投资者对并购重组以及融资融券知识有了新的了解,其中新规调整最重要的就是配套融资不受18个月融资间隔的限制,那么对A股市场有什么样的影响呢?投资者应该注意哪些板块?

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  再融资新规对并购重组澄清误区之后,对A股市场的影响可以分为两个方面:利好消息+板块解析。


  【利好消息】

  二级市场迎来的利好是多重的,主要分为5点内容:

  1、约束融资冲动,缓解了二级市场扩容的压力变化,因为再融资扩容与上市公司数量、市值增长是极不同步的。

  2、缓解二级市场的解禁冲击

  从15年到17年市场全年解禁市值年均是3万亿,特别是定向增发机构获得解禁市值9050亿元,而且在解禁之后存在短期变现的诉求,一般是采用清仓式卖出,获利了结,对二级市场形成了集中冲击,此次再融资新政从源头遏制投机套利资金。

  3、挤出定增逐利资金

  在发行期首日定价机制下,低价相较于现价的折价空间压缩,定增市场整体的折价率明显下降,高折价率的定增套利机会减少,市场就会更加注重公司未来的成长性和投资价值,有利于市场长期的发展。

  4、封堵套利空间,保护散户利益

  定价类非公开发行中潜在的利益输送,采用发行期首日作为定价基准日,能够有效降低价差,减少利益输送,维护中小股东的利益。

  5、引导上市公司注重内生增长,绩优公司会更加受投资者的青睐

  【板块解析】

  对A股市场的利好必然会有很多的板块有所异动,那么什么样的板块是值得关注的,哪些板块应该放弃?


  (1)近百家公司定增将遭“秒撕”;

  (2)券商投行“压力山大”

  原因是发行底价和市价比较接近,减少了价差投资型投资者的需求,加大了股票销售难度,而且融资间隔,融资规模的规定,能够帮助上市公司优化资源配资,提升优质上市公司质量和投资价值。


  (3)绩差股,伪成长个股将受影响

  新规鼓励内生性增长优质公司,限制制度套利外延扩张,改善A股供求关系,同时规定A股中自由现金流良好,抑制了那些靠牺牲资产负债表来支撑短期损益表的低质量伪成长股的炒作;

  (4)各主要行业板块最新分析

  由于再融资新股的颁布,地产板块中一共57个,有6家受到影响;军工板块中12个,其中有10个不受新规影响;机械板块有5家企业可能受到影响;有色金属板块8家;家电板块2家,纺织服装业板块有4家可能会受到影响,其中在军工板块中,可以关注以下中航动力(600893)和四创电子(600990)。


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