什么是永续债？永续债又称无期债券，即没有明确的到期时间，或到期时间很长。债券持有人不行使赎回权，但发行人有权根据赎回条款在规定时间选择赎回或续期，因此很多永续债并非真的永久，而是在发行一段时间后即被发行人强制赎回。

永续债存在计价周期，我国发行的永续债期限以3+N、5+N为主，即在3年或5年内该债券的利率锁定在固定水平，票息水平一般高于同级别的信用债。

永续债并非一种独立的券种，中期票据、公司债、企业债等债券类型中都包含有永续债，其中以以中期票据占比最高。

为什么要发行永续债

永续债的发行主体以地方国企和央企占绝大多数，部分企业的资产负债率基本达到50%以上，对于去杠杆的需求非常迫切，因此降低企业资产负债率是发行永续债的主要目的之一。

对于永续债发行人而言，永续债通常被计入所有者权益表中的“其他权益工具”科目，这可在一定程度上降低国企和央企的资产负债率，起到降杠杆的作用。同时，永续债的持有人不参与公司实际经营，也不会稀释公司股权。