我们在股市的基本面分析中会发现一个数据叫商誉，这个东西看不见摸不到，但是却很重要，今天我们就来学习一下，什么是商誉？

商誉，通常是指企业在同等条件下，能获得高于正常投资报酬率所形成的价值。这是由于企业所处地理位置的优势、或是由于经营效率高、历史悠久、人员素质高等多种原因，与同行企业比较，可以获得超额利润。

商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力（如社会平均投资回报率）的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时，它是购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。

商誉也是一种资产，他是企业无形资产的一部分。一个企业如果可以取得超过正常投资回报，那么他相对于平均水平就有了商誉。例如，同样是银行，招商银行的ROE接近17%，而民生银行就只有12%多一点。这里面就存在巨大的商誉。

商誉有一个特点是只有在被收购时才会在财务报表中体现出来，A公司如果无形资产中存在商誉，那么一定是并购资产导致的。

作为投资人，我们要对商誉特别关注。因为商誉是在并购中出现的，那么并购价格是否合理，是否存在大股东和被并购对象的under table的交易

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